Инвестиционная Стратегия Питера Линча

Питера Линча можно назвать одновременно инвестором и в ценность (вэлью) и в рост. Его лозунг – инвестируй в то, что знаешь. Больше всего прибыли он сделал на компаниях с малой и средней капитализацией.

Питер Линч покупал только по разумной цене, мы называем ее справедливой ценой Питера Линча (в PVA). Известный ныне график Питера Линча ― это цена акции против исторического графика прибыли компании (за прошлый год) с теоретическим мультипликатором 15 P/E.

Основной акцент он делал на прибыль компании, веря в то что курс акции следует за прибылью рано или поздно. Покупая акции, когда курс акции временно опускался ниже кривой прибылей (Справедливая Цена Питера Линча), он рассчитывал получить прибыль от такой коррекции в надежде на предложение тренда.

В своей книге, «One Up On Wall Street», Линч выделил 6 категорий акций.

Показать полностью...

Мы будем фокусироваться только на двух типах компаний:

Крепкие орешки (Stalwarts):
  • С ростом прибыли на 10-12% в год, предоставляют хорошую защиту во время рецессий.
  • Следует покупать, когда курс акции опускается ниже кривой прибыли (на графике PVA – это Справедливая цена Питера Линча)
  • Продавать акцию, когда она дает 30-50% прибыли от цены покупки.
Быстрорастущие (Десятикратники):
  • Малокапитализированные, агрессивные компании с ростом прибыли на 20-25% в год
  • Относительно новые компании, находящиеся все еще в стадии роста. Такие компании часто растут, забирая рыночную долю у конкурентов или открывая новые рынки.

Питер Линч избегал горячие и модные акции и сектора в экономике.

Вместо них он предпочитал простые компании с показателями лучше средних по индустрии со следующими показателями:

  • Текущая цена акции < Справедливой цены Питера Линча (Peter Lynch Fair Value)
  • Средний пятилетний рост EBITDA 5-Y Growth > 10%
  • Годовой рост прибыли на акцию YoY EPS Growth >10%
  • PEG Ratio < 1.0 (P/E не должен превышать темпы роста компании).
  • Debt to Equity < 0.35 (консервативный уровень долга).
  • P/E Ratio < 15 за исключением быстро растущих компаний, где этот коэфф-т мог быть выше.
Свернуть...